엔비디아 주가 하락 원인 분석: 단순 조정인가, 하락의 시작인가?

주식/미국 주식

by 이콘토리 2024. 12. 18. 13:39

엔비디아 주가 하락, 과연 일시적인 조정일까?

최근 인공지능(AI) 열풍의 중심에 있었던 엔비디아의 주가가 하락세를 보이며 투자자들의 우려를 낳고 있습니다. 2024년 한 해 동안 엄청난 상승률을 기록했던 만큼, 이러한 하락은 더욱 두드러져 보이는데요. 과연 엔비디아의 하락은 단순한 조정일까요, 아니면 장기적인 하락의 시작일까요? 다양한 자료를 바탕으로 엔비디아 주가 하락의 원인을 분석하고 향후 전망을 조심스럽게 예측해보고자 합니다.

1. 엔비디아, 얼마나 하락했을까? 그리고 다른 매그니피센트 7은?.

2024년, 엔비디아는 AI 붐을 타고 경이로운 주가 상승을 보여주었습니다. 하지만 2024년 12월 현재, 상승세는 다소 꺾인 모습을 보이고 있습니다. 정확한 하락폭은 시점에 따라 다르지만, 최근 몇 달 동안 조정 국면을 거치며 상당 폭 하락한 것은 사실입니다.

구체적인 수치를 살펴보겠습니다.

엔비디아 최근 하락폭: 2024년 12월 한달동안 약 8% 하락

다른 매그니피센트 7 주가 변동: 같은 기간 동안 다른 매그니피센트 7 기업들의 주가는 상승세를 보였습니다. 애플은 12% 상승, 마이크로소프트는 9% 상승, 아마존은 14% 상승 등.

이처럼 엔비디아의 하락폭은 다른 매그니피센트 7 기업들과 비교했을 때 하락폭이 상대적으로 큰 편입니다. 이는 엔비디아의 주가가 그동안 AI 열풍에 지나치게 과열되었던 측면이 있다는 분석을 뒷받침합니다.

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2. 엔비디아 하락의 주요 원인 분석

엔비디아 주가 하락의 원인은 복합적입니다. 다음은 주요 원인들을 정리한 것입니다.

AI 투자 정체 및 경쟁 심화: 초기 AI 투자 붐이 다소 진정되면서 엔비디아의 고성장에 대한 기대감이 다소 낮아졌습니다. 또한, AMD, 인텔 등 경쟁사들의 GPU 시장 진출 및 경쟁 심화 역시 엔비디아의 성장에 부담으로 작용하고 있습니다. 최근 경제 기사에 따르면, "하반기 엔비디아보다 애플…AI 투자 정체기왔다"라는 분석이 나오기도 했습니다.
높은 밸류에이션 부담: 엔비디아는 높은 성장 기대감에 힘입어 높은 밸류에이션을 유지해왔습니다. 하지만 최근 실적 발표에서 시장 기대치를 하회하는 모습을 보이면서 밸류에이션 부담이 부각되었습니다. (정확한 PER, PBR 수치는 작성 시점의 데이터를 참고해야 합니다.).
차익 실현 매물 출회: 2023년 큰 폭으로 상승했던 만큼, 차익 실현을 위한 매도 물량이 쏟아져 나오면서 주가 하락을 부추기고 있습니다.
거시경제 불확실성: 금리 인상, 인플레이션 등 거시경제의 불확실성 역시 투자 심리에 영향을 미치며 기술주 전반에 하락 압력으로 작용하고 있습니다.

3. 숫자로 보는 엔비디아 (밸류에이션 지표)

RSI는 과매도 구간으로 진입중 (과매도 30 기준)
PER 는 50으로 논쟁거리가 있지만 이정도면 노말한 수준입니다.

기술적 분석 총합으로는 매도구간에 있습니다.
MACD 상으로는 오히려 사야하는 구간입니다

(왼쪽) 매출, 영업이익, 순이익 모두 높아져만 가는 상태입니다.
(오른쪽) 자산이 올라가는 숫자에 비해 부채는 약간 상승, 부채비율은 확연하게 낮아지고 있습니다.

(왼쪽) 투자하는 자금을 많이 끌어쓰면서도 운용하는 자금은 많아졌습니다.
(오른쪽) EPS는 항상 그렇듯 시장 예상치보다 웃돌고 있네요.

연간 기준인 자료들이 많지만 숫자상, 수치상 좋은 일밖에 없습니다. 뉴스에서도 좋은 소식이 오히려 많지만 주가는 계속 내려가고 있죠. 이런 현상은 주로 주가가 고평가일 때 나타나는 현상이라고 합니다. 호재로도 주가 상승을 일으키지 못하는거죠. 반면 악재가 많아도 주가가 내려가지 않는다면 그 주식은 그 구간이 바닥이라는 것을 증명한다고도 합니다.

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