고정 헤더 영역
상세 컨텐츠
본문
TSMC TSM 개요
미국에 엔비디아가 있다면 대만에는 TSMC가 있다고 한다.
우리나라에도 삼성은 있지만 몇 년전까지만 해도 어떻게 비빌수는 있었지만 지금은 감히 덤빌 수 없는 사이즈가 되어버린 TSMC.
언젠가는 삼성이 점유율 1위가 되는 날을 꿈꿔봅니다.
TSMC는 대만에 있는 반도체 기업으로써 파운드리가 전문인 기업입니다.
대만의 삼성이라고도 불리는 이유는 우리나라도 삼성이 반도체로나 주가 영향력으로나 하드 캐리하듯이 대만에서도 TSMC가 차지는 영향력은 삼성이 한국에 미치는 영향력보다 훨씬 큽니다.
파운드리는 반도체가 필요한 다른 기업이 파운드리를 하는 기업에 설계도를 주고 생산을 의뢰하는 형태입니다.
쉽게 말해 OEM 이라고 보시면 됩니다.
다르게 설명하자면 팹리스 기업들이 TSMC에게 파운드리 사업을 위탁 및 생산을 의뢰합니다.
팹리스=설계만 하고 생산 공장은 없는 기업
그러면 설계도는 있으니 TSMC가 건설 기업이라 자신들이 갖고 있는 인력과 장비로 건물을 지어주는 것과 같습니다.
TSMC TSM 파운드리란?
TSMC가 파운드리로 강력한 이유는 그 기술력과 생산력에 있습니다.
반도체는 국가 주도 산업일정도로 초기 투자자본이 굉장히 많이 듭니다.
고부가가치의 사업이기에 운용도 잘해야 하죠.
그렇게 따지면 삼성도 많은 혜택을 받았는데 왜 TSMC같이 되지 못했을까요?
삼성도 파운드리를 하지만 주로 메모리 반도체를 하지만 TSMC는 비메모리 반도체를 하죠.
이 둘의 가장 큰 차이점은 삼성의 메모리 반도체를 주기가 있으며 생산을 멈출 경우 손해가 더 크기 때문에 계속 생산을 해야 합니다.
반면 TSMC의 비메모리 반도체 분야는 주문이 들어왔을 때만 생산을 하면 되죠.
사실상 분명한 장단점이 있긴 합니다.
왜 삼성은 그럼 비메모리를 안하고 메모리를 했을까 하면 너무 결과론적인 견해라 지금 와서는 크게 의미 없는 책망이죠.
그저 대세가 현재 이렇게 됐을 뿐이라고 하겠습니다.
TSMC TSM 지정학적 리스크
반도체 분야에서 Ai 관련 분야에 영향력이 커진 만큼 TSMC의 영향력도 커지고 있습니다.
이 가운데 미국은 중국을 견제하며 반도체 분야에서 중국을 멀리 보내려고 하고 있죠.
그리고 중국은 대만 자체를 중국 것이라고 하며 TSMC도 꿀꺽 하려고 합니다.
여기서 TSMC는 생산공장을 미국에도 만들지만 대만에도 만들죠.
한쪽으로 몰아주지 않았습니다.
미국에 지으니 미국의 호감을 사면서도 대만에 지어 놓으면 만약 중국이 대만을 침공할 시 반도체 패권을 쥐고 있어야 함으로 미국도 가만히 보고만 있진 않겠죠.
대외적으로는 이런 지정학적 리스크는 굉장히 커 보이지만 대만인들에게는 일상 과도 같은 거라고 합니다.
미국에서 북한 미사일 쐈다고 하면 화들짝하지만 한국인들은 뉴스에도 뜨지 않는 것처럼 말이죠.
TSMC TSM 매출 분석
2024년 1분기 실적
매출: 188억 달러 (12.8% 상승)
순이익: 69.4억 달러 (8.9% 상승)
영업이익률: 42%
반도체 분야에서 영업이익률은 찾아보기 정말 힘든 부분 아닌가 싶습니다.
물론 아직은 엔비디아만한 영업이익률은 나오지 않지만 기술의 격차가 어느 정도 비슷해지면 이익률도 비슷해지지 않을까 합니다.
(엔비디아의 2024년 1분기 영업이익률은 65.9%...)
그래서 TSMC는 3나노 공정에서 기술력을 강화하고 있으며 2나노 공정도 준비중에 있다고 합니다.
기술력은 기술력 대로 가지만 TSMC의 주력 상품은 5나노로써 매출의 37%정도롤 담당하고 있습니다.
오히려 3나노는 9%지만 가성비가 나오고 필요로 하는 곳들이 많아질수록 매출 점유율을 뒤바꾸겠죠.
이런 기술력과 생산력은 파운드리 점유율로 나타나는데 TSMC의 점유율은 압도적입니다.
무려 61%나 되니 나머지 모두 합쳐도 TSMC 점유율의 반밖에 못 따라오는 거죠.
TSMC TSM 주가 전망
시장을 독점적 혹은 과점하고 있는 기업의 주가 전망은 당연히 밝습니다.
물론 그 시장이 유지되거나 성장한다는 전제에서는 말이죠.
하지만! 파운드리도 성장하고 있고 반도체는 더 성장하고 있고 AI는 날고 있죠?
더불어 현재 시장 상황마저 주식 시장에 좋게 흘러가니 당분간 TSMC의 주가는 밝을 수밖에 없는 듯 합니다.
덕분에 연초 대비 60% 정도 상승한 상태이며 신고가를 갱신 중에 있죠.
매출 상승을 더 하려고 공장도 계속 신설 중에 2024년에 완공 예정인 공장만 해도 7곳이나 된다고 합니다.
매출의 파이가 크지만 그만큼 주가에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 보여집니다.
실제로 TSMC는 2024년 매출이 20% 이상 상승할 것이라고 호언장담했죠.
결과적으로 여러 전문가들의 의견과 기술적 분석으로는 Buy를 외치고 있습니다.
어떻게 보면 아쉬운 점이 있다면 ‘Strong’ Buy가 아니라는 점이죠.
아무래도 영업이익률이 40%대와 엔비디아의 60%의 차이가 있어서 일까요?
다른 시각으로 보자면 다들 보는 눈이 너무 높아서일수도 있습니다.
어지간한 이름을 알만한 기업 혹은 매그니피센트 7의 경우 거진 Strong Buy가 디폴트 값이였죠.
자료는 모두 올려두었으니 판단은 각자의 몫이 되지 않을까 합니다.
차트 및 의견상의 목표 주가는 $180 대로 상승 여력이 있는 건 분명합니다.
이상 이콘토리였습니다.
감사합니다.
